第十五章 閣樓裏的經濟學
四月的第一場雨，在四月二深夜悄然降臨上海。
陳默是被雨聲吵醒的。雨點敲打着亭子間那扇朝北的小窗，聲音細密而持續，像無數只手指在玻璃上輕輕叩擊。他睜開眼，在黑暗中聽着雨聲，心裏卻想着另一個聲音——那是飛樂音響股價下跌的聲音，無聲，但在他腦海裏清晰可聞。
過去三天，飛樂音響從33.18元跌到31.20元，跌回了三月初的水平。他持有的十股，從浮盈八塊五變成浮虧六塊。不是模擬，是真金白銀的虧損。
更讓他難受的是，這虧損發生在他眼皮底下，而他什麼也沒做。老陸教過止損，他自己也制定了交易計劃，但當價格真的跌破止損位時，他的手像被凍住了，按不下那個“賣出”的決定。
爲什麼？因爲不甘心。因爲總覺得“還能漲回來”。因爲那三百一十八塊五的，像一個心理錨點，牢牢地把他釘在原地。
窗外天色微亮時，雨停了。陳默起床，洗漱，去包子鋪上班。早晨的工作照舊：揉面、包包子、洗碗。但今天他做這些時，心裏一直在算賬。
虧損六塊。在包子鋪要洗一千兩百個碗才能賺回來。或者包六百個包子。或者上十二天班。
這些數字在他腦子裏轉來轉去，像磨盤碾磨着糧食，碾出的不是面粉，是一種沉甸甸的焦慮。
中午休息時，他沒有像往常那樣在店裏吃飯，而是去了營業部。不是去看行情——還沒收盤——是去找老陸。
雜物間的門虛掩着。陳默敲門進去時，老陸正坐在桌前，面前攤着一本厚厚的賬簿，手裏拿着算盤，正在噼裏啪啦地打着。算盤珠碰撞的聲音清脆而有節奏，在安靜的房間裏格外清晰。
“陸師傅。”
老陸抬頭看了他一眼，又低下頭繼續打算盤：“坐。”
陳默在凳子上坐下，看着老陸熟練地撥動算盤珠。那雙手布滿老繭，指甲修剪得很短，指節粗大，但撥算盤的動作異常靈巧。上珠，下珠，進位，退位……復雜的計算在他手中變得行雲流水。
“會打算盤嗎？”老陸忽然問。
“會一點，學校教過。”
老陸把算盤推過來：“324乘以187，等於多少？”
陳默愣住了。這個節骨眼上考算術？
但他還是接過算盤，憑着記憶中的口訣開始計算。手指不如老陸靈活，算珠撥得生澀，好幾次還撥錯了位。花了將近三分鍾，才得出結果：60588。
“對。”老陸點點頭，“但太慢了。在股市裏，有時候幾秒鍾的延遲，價格就變了。”
他從抽屜裏拿出一個計算器，按了幾下：“324×187=60588。計算器兩秒，算盤三分鍾。這就是工具的效率。”
陳默不明白老陸想說什麼。
“你來找我，是因爲飛樂音響跌了？”老陸收起算盤和計算器。
“是。”陳默低下頭，“跌到31.20元了，我浮虧六塊。”
“止損位設在哪裏？”
“32.20元。”
“所以昨天就該止損了。”老陸平靜地說，“爲什麼沒執行？”
陳默沉默了很久。窗外的陽光從那個小窗戶斜射進來，在桌面上投下一塊長方形的光斑，光斑裏有灰塵在飛舞。
“因爲……”他艱難地開口，“因爲我覺得還能漲回來。因爲我已經虧了，現在賣就是真的虧了。因爲……”
“因爲那三百一十八塊五的，像個鉤子鉤住了你。”老陸替他說完。
陳默抬起頭，眼睛裏有一絲驚訝。
“我猜對了？”老陸從桌下拿出一個鐵皮餅盒，打開，裏面不是餅，而是一沓沓裝訂好的紙片。他抽出一張，遞給陳默。
那是一張交易記錄單的復印件，字跡已經模糊，但還能辨認：買入真空電子，100股，單價42.50元，總成本4250元。旁邊用紅筆寫着：未止損，最終賣出價31.80元，虧損1070元。
“這是我兒子的一筆交易。”老陸說，“他跟你一樣，42.50元像個鉤子，鉤得他動彈不得。跌到40元時想‘再等等’，跌到38元時想‘已經跌這麼多了’，跌到35元時想‘現在賣太虧了’。最後跌到31.80元，扛不住了，割肉。”
陳默看着那張發黃的紙片。1070元的虧損，在1992年是一筆巨款。他想象着當年那個年輕人，看着賬戶裏的數字一天天縮水，心裏的煎熬。
“你知道這種心理叫什麼嗎？”老陸問。
陳默搖頭。
“叫‘沉沒成本謬誤’。”老陸從書堆裏抽出一本經濟學教材，翻到某一頁，“沉沒成本，就是已經付出且不可收回的成本。理性的決策應該只考慮未來的收益和成本，不考慮沉沒成本。但人不是完全理性的，我們會被已經付出的東西影響。”
他合上書，看着陳默：“用你能懂的話說：你在包子鋪活，月租三十塊的亭子間漏雨，又冷又，影響健康。你是繼續住，因爲‘已經付了租金’？還是趕緊搬走，哪怕損失這三十塊？”
這個比喻很直接，陳默一下子就懂了。
“可是……”他掙扎着說，“和房子不一樣。價格會變，可能漲回來。”
“房子也可能修好不漏雨。”老陸說，“但關鍵是，你決策的依據應該是什麼？是‘這房子適不適合住’？還是‘我已經付了租金’？”
他站起來，走到窗邊，看着外面那堵灰牆：“股市裏，很多人虧錢就是因爲這個‘可是’。‘可是已經虧了這麼多’，‘可是在這裏’，‘可是萬一漲回來呢’。這些‘可是’，最後都變成了‘可惜’——可惜沒早點割肉，可惜本金虧完了，可惜機會錯過了。”
陳默低下頭。老陸說得對，他這幾天心裏全是這些“可是”。
“現在我問你，”老陸轉過身，“飛樂音響這只，如果你現在沒有持倉，以今天的價格31.20元，你會買嗎？”
這個問題像一把刀，切開了所有迷霧。
陳默認真思考。他想起飛樂音響最近的走勢：沖高回落，放量滯漲，連續下跌。技術形態走壞，消息面沒有實質利好，大盤環境也在轉弱。
“不會。”他誠實地說。
“爲什麼？”
“因爲趨勢向下，沒有買入信號。”
“好。”老陸走回桌前坐下，“那麼第二個問題：既然你不會以31.20元買入，爲什麼要繼續持有？”
陳默愣住了。這個邏輯太清晰，清晰得讓他無法反駁。
如果你不會在這個價格買入，那就應該在這個價格賣出。因爲持有，就等於你在這個價格“買入”了——你沒有用現金買入，但你用“繼續持有的機會”買入了。
而如果這不是一個好買入，那也不是一個好持有。
“我……”他的喉嚨發，“我明白了。”
“明白和做到是兩回事。”老陸從抽屜裏拿出紙筆，“來，我們算筆賬。”
他在紙上畫了一個簡單的表格：
選擇 當前狀態 未來可能
A. 繼續持有 虧損6元 可能繼續虧，也可能漲回
B. 立即賣出 虧損6元 本金318.5元釋放，可尋找新機會
“看，無論你選擇A還是B，那6元的虧損都已經發生了。它沉沒了，就像沉到海底的船，撈不回來了。”老陸用鉛筆點着表格，“你現在要決定的，不是怎麼撈回沉船，而是怎麼用好剩下的船。”
他用鉛筆在“選擇B”那欄畫了個圈：“賣出，你得到318.5元本金。雖然比最高時少了13元，但它還是錢，還能用。你可以等下一個機會，可以用它學習，甚至可以存銀行吃利息。”
又在“選擇A”那欄畫了個叉：“繼續持有，你這318.5元就被困在這只下跌的裏。它可能繼續下跌，變成虧損10元、20元、50元。也可能漲回來，但你要問自己：概率多大？需要多久？這期間如果出現更好的機會，你怎麼辦？”
陳默盯着那張表格。冰冷的數字，清晰的邏輯。但爲什麼做決定還是這麼難？
“因爲人性。”老陸像是看穿了他的想法，“我們天生厭惡損失。損失一百塊的痛苦，比賺一百塊的快樂強烈得多。所以我們會拼命避免‘實現損失’，哪怕這會導致更大的損失。”
他拿起那本經濟學教材，翻到另一頁：“這叫‘前景理論’，是行爲經濟學的重要發現。人在面對收益和損失時，決策是不對稱的。”
陳默聽着這些陌生的術語，但核心意思他聽懂了：人不是理性的，尤其是在面對虧損時。
窗外傳來樓下散戶大廳的喧譁聲，收盤時間快到了。老陸收起紙筆：“今天不你做決定。你回去，好好想想這兩個問題：第一，如果現在空倉，你會買飛樂音響嗎？第二，那三百一十八塊五，在你手裏，還是在飛樂音響裏，哪個能創造更多價值？”
離開營業部時，陳默的腳步很慢。他腦子裏有兩個聲音在激烈爭論。
一個聲音說：賣出吧，老陸說得對，沉沒成本不是成本。虧損六塊已經發生，繼續持有可能虧更多。
另一個聲音說：但萬一明天就反彈呢？萬一合資消息是真的呢？現在賣，就真的虧了六塊，再也回不來了。
他走到橫浜橋上，停下來，看着橋下的蘇州河。雨後河水渾濁，水面漂着枯枝和雜物，緩緩向東流去。河上有運煤的駁船，船工在船頭生火做飯，炊煙嫋嫋升起。
這河水每天都這樣流，不管晴天雨天，不管橋上的人在想什麼。市場也一樣，不管他賣不賣，飛樂音響的價格都會繼續波動。
回到包子鋪時，下午的工作已經開始。陳默系上圍裙，加入包包子的大軍。手在機械地動作：托皮，挑餡，捏褶……但心思完全不在手上。
他一直在算那筆賬。三百一十八塊五，如果繼續困在飛樂音響裏，可能變成三百塊、兩百八十塊、兩百五十塊……也可能變回三百三十塊、三百五十塊。但哪邊概率大？
他不知道。沒有人知道。這就是股市的殘酷——沒有標準答案，只有概率。
休息時，李姐問他：“小陳，你這兩天怎麼了？魂不守舍的。”
“沒事，就是有點累。”
“是不是虧了？”李姐壓低聲音，“我聽老寧波說，你也在。”
陳默默認了。
“唉，那東西不是咱們玩的。”李姐搖頭，“你看老寧波，虧成什麼樣了。聽姐一句，趁虧得不多，趕緊出來。老老實實活，攢點錢，以後娶媳婦生孩子，這才是正路。”
陳默點點頭，沒說話。李姐說得對，但對現在的他來說，股市已經不只是賺錢的工具，更是一個課堂，一個他正在努力理解的世界。
晚上收工後，他沒有直接回亭子間。他在街上漫無目的地走，路過一家電影院，門口貼着《股瘋》的海報——那是去年上映的電影，講一個女工的故事。海報上的女人表情瘋狂，眼睛裏有貪婪也有恐懼。
他站在海報前看了很久。電影他沒看過，但能想象裏面的情節：普通人被股市吞噬，一夜暴富的夢想變成一夜破產的噩夢。
老寧波就是現實版的《股瘋》。
走到寶安裏弄堂口時，天已經完全黑了。路燈昏暗，弄堂深處傳來電視機的聲音和炒菜的香味。這是最普通的上海市民生活，安穩，平淡，沒有大起大落。
而股市，是另一個極端。
回到亭子間，他點起煤油燈，翻開筆記本。在“成本與沉沒成本”的標題下，他開始寫：
4月2，飛樂音響跌至31.20元，浮虧6元。
老陸的教誨：
1. 沉沒成本不是成本，不應影響未來決策。
2. 如果不會在當前價格買入，就不應繼續持有。
3. 人性的弱點：損失厭惡，導致不願“實現損失”。
4. 理性決策：釋放本金，尋找更好的機會。
寫到這裏，他停下筆。理性上，他完全認同這些道理。但情感上，那六塊錢的虧損像刺，扎在心裏。
他想起老陸的比喻：漏雨的亭子間。如果現在有人告訴他，這個亭子間因爲結構問題，可能哪天屋頂會塌，他還會因爲“已經付了租金”而繼續住嗎？
不會。他會立刻搬走，哪怕損失租金。因爲安全比錢重要。
那麼在股市裏，什麼比那六塊錢重要？
是本金。是學習的機會。是未來的可能性。
這個認知讓他心裏一震。他一直在糾結那六塊錢的虧損，卻忘了更重要的東西——那三百一十八塊五的本金，那來之不易的學習機會，那可能出現的下一個機會。
如果繼續持有飛樂音響，可能虧掉更多本金，可能錯過學習其他的機會，可能在下個好機會出現時沒有資金。
而如果現在賣出，他保住了大部分本金，可以繼續學習，可以等待下一個符合買入條件的。
這筆賬，突然變得清晰了。
他吹熄煤油燈，在黑暗中躺下。窗外的弄堂漸漸安靜下來，只有遠處偶爾傳來的自行車鈴聲。
明天，如果飛樂音響繼續跌，他就賣出。不再猶豫，不再糾結沉沒成本。
這個決定讓他心裏輕鬆了許多。雖然還沒有真正執行，但至少有了方向。
而就在這個夜晚，在城市的另一頭，在一間明亮的辦公室裏，幾個穿着西裝的人正在開會。桌上攤着文件，標題是《關樂音響與本三洋公司技術事項的澄清公告》。
公告內容很簡單：經核實，飛樂音響目前與本三洋公司沒有實質性的合資談判，此前市場傳聞不實。公司提醒者理性，不要輕信市場謠言。
這份公告將在明天早晨，出現在《上海證券報》的頭版。
歷史總是這樣，在個體做出微小決定的時刻，更大的齒輪也在轉動。而所有這些轉動，最終都會匯聚成市場的一個波動，一個數字的跳動。
陳默不知道這些。他只是做出了一個基於理性的小決定。但這個決定，將在明天被證明是多麼正確。
夜更深了。蘇州河靜靜流淌，帶走這個城市一天的疲憊和夢想。而在寶安裏17號的亭子間裏，一個少年在夢中看見了一條河，河水裏沉着一艘小船，船上寫着“318.5”。他站在岸邊，猶豫要不要跳下去撈。
最後，他轉身走了，沿着河岸向前走。前方有更多的船，更多的可能性。
這個夢，預示着他正在學會最重要的一課：放手。
